أرجأت مجموعة سيتي جروب توقعاتها بشأن موعد خفض أسعار الفائدة الأمريكية، لتتوقع الآن أن يبدأ مجلس الاحتياطي الاتحادي دورة الخفض في يونيو 2027، بعدما أظهرت بيانات الوظائف قوة أكبر من المتوقع في سوق العمل.
وعدلت المجموعة توقعاتها السابقة التي كانت تشير إلى خفض أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر 2026، ثم يناير 2027.
وتتوقع سيتي جروب حالياً خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعات يونيو وسبتمبر وديسمبر من عام 2027.
وجاء تعديل التوقعات بعد صدور بيانات أظهرت إضافة أصحاب العمل في الولايات المتحدة 162 ألف وظيفة خلال أغسطس، متجاوزة التوقعات بفارق كبير، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1%.
وترى سيتي جروب أن أحدث مؤشرات سوق العمل قد تدفع صناع السياسة النقدية إلى اعتبار أوضاع التوظيف مستقرة إلى حد كبير، وتحويل تركيزهم بصورة أكبر نحو تطورات التضخم.
كما انعكست بيانات الوظائف على توقعات الأسواق بشأن قرار الاحتياطي الاتحادي المقبل، إذ أظهرت العقود الآجلة لأسعار الفائدة ارتفاع احتمال رفع الفائدة خلال اجتماع سبتمبر إلى 61%، مقارنة مع 52% قبل صدور تقرير الوظائف.
وتتجه أنظار المستثمرين الآن إلى بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة، وعلى رأسها مؤشرا أسعار المستهلكين والمنتجين، بحثاً عن مؤشرات جديدة بشأن المسار الذي قد يتبعه مجلس الاحتياطي الاتحادي في اجتماعاته المقبلة.
وتشير التطورات الأخيرة إلى أن قوة سوق العمل قد تمنح البنك المركزي مساحة أكبر للإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة، خصوصاً إذا أظهرت بيانات التضخم استمرار الضغوط السعرية.
وبذلك، أصبحت الأسواق أمام معادلة أكثر تعقيداً؛ فكلما حافظ سوق العمل الأمريكي على قوته، تراجعت الحاجة إلى خفض سريع للفائدة، بينما ستظل بيانات التضخم العامل الحاسم في تحديد اتجاه السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.
اقرأ أيضًا:
أسعار الغذاء العالمية تسجل أعلى مستوى منذ 2022 بفعل الطقس والحروب
