حسام علم الدين –
حافظت وكالة ستاندرد أند بورز غلوبل على توقعاتها لإصدارات الصكوك العالمية عند مستوى 160 الى 170 مليار دولار في العام الحالي، بعد الاداء الجيد للسوق خلال النصف الاول، والذي بلغ نحو 92 مليار دولار، بارتفاع طفيف عن الفترة نفسها من العام الماضي، البالغ 91.3 مليار دولار.
وأشارت الوكالة، في تقرير حديث، الى ان المساهمين الرئيسيين في زيادة اصدارات الصكوك في النصف الأول من 2024 جاءت من السعودية والامارات وعمان وماليزيا والكويت. وبلغت اصدارات الصكوك بالعملات الاجنبية من الكويت أكثر من 1.5 مليار دولار في النصف الاول من 2024.
وقالت الوكالة ان المخاطر الجيوسياسية لم تؤثر حتى الآن على اصدارات الصكوك، لكنها قد تشكل بعض المخاطر في المستقبل، رغم اننا في ظل السيناريو الاساسي لدينا لا نتوقع اضطراباً كبيراً في اصداراتها.
احتياجات التمويل
واضافت ان استقرار اصدارات الصكوك في النصف الاول من 2024 يأتي بفضل زيادة احتياجات التمويل في بعض دول التمويل الاسلامي الاساسية، وتحسن التوقعات بشأن مسار اسعار الفائدة.
واذ اشارت الى ان حجم اصدارات الصكوك المقومة بالعملات المحلية يستمر بالانخفاض، وقد انخفض بـ%8.8 في النصف الاول من العام الحالي، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، أوضحت ان ذلك يرجع في المقام الاول الى انخفاض اصدارات الصكوك بالعملات المحلية في تركيا وباكستان والامارات وماليزيا.
الصكوك المستدامة
ولفتت الى ان انخفاض حجم اصدارات الصكوك المستدامة بنسبة %8.7 ليبلغ 5.2 مليارات دولار خلال النصف الاول من 2024، متراجعاً من 5.7 مليارات دولار خلال الفترة نفسها من العام الماضي، وتوقعت الوكالة ان يتراوح حجم اصدار الصكوك المستدامة بين 10 و12 مليار دولار حتى نهاية العام الحالي، في ظل غياب أي تسارع كبير في تنفيذ سياسات صفر انبعاثات كربون من قبل دول التمويل الاسلامي الاساسية، والإجراءات التنظيمية المشجعة، علماً أن %80 من إصدارات الصكوك المستدامة في النصف الاول من العام الحالي جاءت من بنوك دول الخليج، مع بدء رحلة التحوّل المناخي في المنطقة.
